Heineken, tercera cervecería más grande del mundo, ha anunciado en los EE.UU. la adquisición de las operaciones de la empresa de cerveza FEMSA por 7.6 mil millones de dólares. Varios otros grandes fabricantes de cerveza se interesaron por los activos de FEMSA, incluyendo el número dos mundial SABMiller debido a la posición única de FEMSA en el mercado latinoamericano y sus pequeñas pero en expansión operaciones de exportación. 

A nivel mundial, esta adquisición debe aumentar la cuota de Heineken en el mercado de cerveza de 6,9% a 9,2%, cerrando así la brecha con el segundo clasificado, SABMiller, que en el 2009 tenía una cuota del 9,5%. 

La adquisición reduce la dependencia de Heineken en el mercado europeo 

El acuerdo reforzará considerablemente la posición de Heineken en las Américas, aumentando significativamente su participación en México y Brasil, así como la garantía de su joint venture con FEMSA en el mercado de importación de EE.UU.

México y Brasil son los dos principales mercados en América Latina y, en conjunto, representaron algo menos del 63% de los volúmenes de cerveza de la región en 2009. Los mercados de cerveza de Brasil y México se pronostican puede significar en CAGRs del 2,4% y 2,1%, respectivamente, entre 2009-2014, que será significativamente mejor que el CAGRs del 0% y el 0,5% previsto para Europa occidental y oriental, respectivamente. 

Las operaciones anteriores de Heineken en la región se limitaron a una participación en CCU, que tiene operaciones en Chile y Argentina, y una pequeña participación en la operación de capital brasileño de FEMSA, así que este acuerdo incrementará su presencia en América Latina de manera significativa. 

Heineken aumentó su exposición a Europa Occidental a través de la adquisición de Scottish & Newcastle, pero ha sido duramente golpeada por la crisis económica en la región, que se ha extendido también a los mercados de Europa Oriental. Los volúmenes globales de Heineken se redujeron ligeramente en el 2009 en un 0,9%, con descensos en América del Norte, Europa occidental y oriental parcialmente compensada por las ganancias en Asia-Pacífico y África y el Oriente Medio. 

Heineken asegurar su negocio de importación de material primas desde EE.UU., que ya distribuye productos de FEMSA en este mercado en virtud de un acuerdo de licencia firmado en 2007.Las marcas de FEMSA han mostrado incrementos en los volúmenes en los EE.UU., a diferencia de las marcas holandesas Heineken y Amstel, que han experimentado descensos, fortaleciendo así las operaciones de Heineken en este lucrativo segmento del mercado de los EE.UU.. 

Las marcas que que se benefician con la adquisición también en su distribución global, son en particular las marcas Sol y Dos Equis, y se podría extender a todas las operaciones de Europa occidental y oriental de Heineken y, posiblemente, Asia y el Pacífico.

Los objetivos en América Latina comienzan a escasear 

La adquisición de FEMSA: la mejor oportunidad de ganar economías de escala en América Latina se ha ido. Para adquirir los volúmenes en los adquirentes potenciales de América Latina ahora hay que ver los operadores más pequeños que sólo tienen operaciones en un país y son considerablemente más pequeñas que FEMSA. 

Brasil, el mercado de cerveza más grande de la región, está dominado por Anheuser-Busch InBev, pero hay algunas fábricas de cerveza que podría facilitar la entrada en este atractivo mercado, es decir, Schincariol y Petrópolis. 

De México, después de este acuerdo, podría ser cerrado a las adquisiciones debido a su paisaje duopolística, con Heineken / FEMSA y Modelo de ser las principales cerveceras con un total combinado de 97% de cuota de mercado. Anheuser-Busch InBev, con una importante participación en la cervecería Modelo, se entiende que la entrada para adquirir algo en este mercado sería imposible a menos que decida, o se ve obligado a vender o reducir su participación en Modelo. 

Fuera de los dos principales mercados de Brasil y México, Anheuser-Busch InBev es dominante en Argentina, Uruguay y Bolivia, y tiene operaciones en otros países de la región.

SABMiller tiene un bastión en América Central, Perú, Ecuador y Colombia. Esto deja a varias fábricas de cerveza más pequeñas en la región que se centran principalmente en un país, pero están muy lejos de la magnitud de FEMSA. El predominio de Anheuser-Busch InBev, Modelo y SABMiller y la inestabilidad de algunos mercados dejan poco espacio para el crecimiento de los negocios de adquisición en la región. 

Heineken puede haber pagado un alto precio por FEMSA, pero este acuerdo va a transformar la sociedad, al tener acceso a los dos mayores mercados de América Latina con una pareja que mantiene un gran interés en estos mercados a través de una participación en el capital. Parece que Heineken quería el acuerdo más que sus rivales, pero tuvo que pagar por ello. 

Mayores cerveceras y perspectivas de adquisición en América Latina

Euromonitor International 
Enero 2010 

 Leer artículo Investigación Diciembre 2009